不動産投資信託（リート）中でも、ホテル・旅館に的を絞って投資するリートのことを一般にホテルリートと呼びます。ホテル特化型REITとも呼ばれます。
ホテルリート #
ホテルリートは、投資家から集めた資金でホテルや旅館物件を購入し、それを賃借人に賃貸し、そこから得られる賃料収入等から費用を引いた分を、分配金として投資家に分配する仕組みの不動産投資信託です。
ホテルリートは他のリートと同様に賃貸収入を主な収入源としており、原則として短期的なホテル物件等の売買は行ないませんが、物件の売却が投資法人のポートフォリオ全体の収益の向上に資するものと判断される場合には、売却を行なうことがあり、売却により得られた利益も投資家への配当の源泉となります。
ホテルリートが取得した各ホテルの運営については、賃借人が運営受託者（オペレーター）として運営を行なうか、賃借人とは異なる運営受託者が運営を行ないます。また、スポンサー（資産運用会社の親会社）には、ホテルや旅館経営の専門家がなっていることが多く、投資法人（不動産投資信託）はスポンサーとの間でスポンサー・サポート契約を締結し、融資を提供する金融機関の紹介、出資する投資家の紹介、事業全般に関するコンサルタント業務など、さまざまな形でスポンサーからの運営協力を得ます。
資産運用会社の役割
ホテルリートの資産運用会社は、投資法人全体のポートフォリオの管理、運営を行ないます。これには、年度運用計画の策定、資金・予算計画、賃借人や運営受託者の選定、運営受託者によるホテル運営のモニンタリング、ホテルの大規模な修繕計画、新規物件開発、投資計画などが含まれます。
ホテルリートの例 #
2024年9月8日現在、次の4つのホテルリートが東京証券取引所に上場しています。
- いちごホテルリート投資法人（証券コード：3463）
- 星野リゾート・リート投資法人（3287）
- ジャパン・ホテル・リート投資法人（8985）
- 日本ホテル&レジデンシャル投資法人（3472）
| いちごホテルリート（3463） | 星野リゾート（3287） | ジャパン・ホテル（8985） | 日本ホテル&レジデンシャル（3472） | |
|---|---|---|---|---|
| 上場日 | 2015/11/30 | 2013/07/12 | 2006/06/14 | 2016/08/31 |
| 投資対象 | リゾートホテル、フルサービスホテル、宿泊主体特化型ホテル | ホテル、旅館、付帯施設 | リミテッドサービスホテル、フルサービスホテル、リゾートホテル | 旅館、ホテル、住宅 |
| 投資対象地域 | 特定せず | 特定せず | 北海道、東京及びベイエリア、大阪・京都、福岡、沖縄 | 特定せず |
| 主な保有施設・ブランド等 | スマイルホテル、ネストホテル、コンフォートホテル等 | 星のや、界、リゾナーレ等 | オリエンタルホテル、ホテル日航、ホテルJALシティ、ホリデイ・イン、シェラトン、ヒルトン、ドーミーイン等 | 大江戸温泉物語、アパホテル |
| 保有物件数 | 30(2024/1/31） | 69（2024/6/6） | 51（2024/7/31） | 15（2024/5/31） |
| 資産運用会社 | いちご投資顧問株式会社 | 株式会社星野リゾート・アセットマネジメント | ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社 | アパ投資顧問株式会社 |
| スポンサー | いちご株式会社 | 株式会社星野リゾート | SCJ One (S) Pte. Ltd.株式会社共立メンテナンス オリックス株式会社 | アパホールディングス株式会社 100％ |
ホテルを投資対象に含むリート #
上記は、ホテル特化型リート（ホテルリート）ですが、この他に、ホテルを投資対象に含むリートがあります。これらのリートは総合型リートと呼ばれます。
- 森トラストリート投資法人（8961）
- ザイマックス・リート投資法人（3488）
- 大和ハウスリート投資法人（8984）
- ＫＤＸ不動産投資法人（8972）
- 福岡リート投資法人（8968）
- ユナイテッド・アーバン投資法人（8960）
- 日本都市ファンド投資法人（8953）
- タカラレーベン不動産投資法人（3492）
- スターアジア不動産投資法人（3468）
株主優待 #
いちごホテルリート投資法人が投資主優待を実施しており、投資口数に応じて一部の投資先ホテルの宿泊代金について、特別優待料金が適用されます（2024年8月現在）。
かつてはいくつかのホテルリートでも投資主優待が実施されていましたが、現在は廃止されています。
ホテルリートのまとめ #
ホテルリートは、ホテルや旅館に特化した不動産投資信託（REIT）で、賃料収入や物件売却益を分配金として投資家に還元します。日本では、いちごホテルリートや星野リゾート・リートなど4つが上場中で、各リートは特定の地域やホテルブランドを投資対象としています。一部では投資主優待があり、特別料金で宿泊が可能です。また、ホテルを含む総合型リートも存在します。
