2017年9月に償還した投資信託
投資信託協会によると、2017年9月に32本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。
このうち設定時に定められた運用期間を満了して償還を迎えたのは13本で、2本は基準価額が一定額を超過した場合に償還するという条件を満たしての償還、残りの17本はあらかじめ定められていた運用期間を繰り上げて償還する、繰上償還が実施されました。
繰上償還が実施されると、投資家は想定していた資産計画を中断しなければなりません。償還により運用資産を現金化しなければならないため、償還時点でファンドに損失が出ていれば、損失が実現されます。利益が出ていれば、通常は、利益を確定して税金を支払わなければなりません。繰上償還は投資家の意思とは別のところで決定されてしまうので、繰上償還リスクを回避するためには、購入前に次の点を確認することが大切です。
- 購入しようとしている投資信託の純資産総額がある程度の規模があるか。
- 資金流出が続いていないか。
なお、株式投信の１ファンドあたり平均運用資産残高（純資産総額）は約152億円です（2017年9月末現在）ので、これより大きいファンドを選択するのが良いでしょう。残高が50億円未満のファンドで、資産が減少を続けているものについては注意が必要です。
また、ファンドの純資産総額が成長するかどうかは不透明であるため、新規に設定されたファンドは購入しない、信託期間が無期限のファンドを検討するということも防衛策の一つとなります。
繰上償還の理由
９月に繰上償還された17本のファンドの理由を見ると、10本は運用資産の減少により約款で定めた投資方針にそった運用ができなくなったというものでした。残りの7本は、全てアセットマネジメントOne株式会社が運用するラップ専用ファンドで、これらのファンドを運用対象とするみずほ証券のラップサービス「みずほSMA Long・AP（ロングアップ）」がサービスを終了したため、その専用ファンドであったこれら7本のファンドも運用を終了（繰上償還）しました。みずほ証券のプレスリリースでは、ロングアップのご契約件数、運用資産残高が減少傾向にあり、投資対象であるロングアップ専用の投資信託が繰上償還となった場合等に適正な分散投資を行うことが困難となり、顧客の資産運用に支障が生じる懸念があることがサービス終了の理由とされています。
1口当たり償還額
2017年9月に償還したファンドの1口当り償還額（A）については、設定時の基準価額である10,000円を上回ったのは32本中19本でした。
1口当り償還額が最も高かったのはアセットマネジメントＯｎｅの「ＭＨＡＭ外国株式インデックス・ラップ」で、1口当り償還額は28,478.56円でした。
一方で、1口当り償還額が最も低かったのはＴ＆Ｄアセットマネジメントの「新興国為替ファンド インドルピー売り」で、1口当り償還額は4525.28円でした。
また、1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を上回ったのは32本中24本でした。
1口当り償還額と分配金の合計額が最も高かったのも「ＭＨＡＭ外国株式インデックス・ラップ」で、合計額は28,478.56円（１口当り償還額28478.56円＋分配金0円）でした。
一方で、1口当り償還額と分配金の合計額が最も低かったのは「新興国為替ファンド インドルピー売り」で合計額は4,525.28円（１口当り償還額4,525.28円＋分配金０円）でした。
運用期間
2017年9月に償還したファンドの中で、最も運用期間が長かったのは、1998.9.30に設定されたアセットマネジメントＯｎｅ株式会社の「ユーロ・ボンド・ポート」でした。19年続いたファンドも、資産総額の減少により運用の継続が困難になりました。
一方、限定追加型を除いて運用期間が最も短かったのは、大和住銀投信投資顧問が運用し、繰上償還された「ドイツ株式ファンド（為替ヘッジあり）」と「ドイツ株式ファンド（為替ヘッジなし）」で設定は2015年12月30日でした。
【2017年9月に償還した追加型株式投資信託】
| 運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 純資産総額（単位：百万円） | 1口当り償還額（単位：円）Ａ | 期中分配金（単位：円）Ｂ | 合計（Ａ+Ｂ） | 満期・繰上 |
| 大和 | 成果リレー（ブラジル国債＆日本株エクセレント）２０１４－０９ | 20日 | 296 | 12,930.42 | 0.00 | 12,930.42 | 条件 |
| 岡三 | 先進国ソブリンオープン・為替ヘッジあり（毎月決算型） | 20日 | 28 | 8,693.06 | 2,025.00 | 10,718.06 | 繰上 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド 韓国ウォン買い | 11日 | 15 | 12,908.70 | 0.00 | 12,908.70 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド 韓国ウォン売り | 11日 | 44 | 4,956.81 | 0.00 | 4,956.81 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド インドルピー買い | 11日 | 46 | 13,974.78 | 0.00 | 13,974.78 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド インドルピー売り | 11日 | 9 | 4,525.28 | 0.00 | 4,525.28 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド トルコリラ買い | 11日 | 59 | 9,507.99 | 0.00 | 9,507.99 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド トルコリラ売り | 11日 | 69 | 6,627.04 | 0.00 | 6,627.04 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド ブラジルレアル買い | 11日 | 74 | 12,147.83 | 0.00 | 12,147.83 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド ブラジルレアル売り | 11日 | 22 | 4,934.68 | 0.00 | 4,934.68 | 満期 |
| Ｔ＆Ｄ | 新興国為替ファンド マネーアカウントファンド | 11日 | 2 | 10,001.36 | 0.00 | 10,001.36 | 満期 |
| 三菱ＵＦＪ国際 | 日本好配当株式ファンド（３ヵ月決算型） | 14日 | 485 | 10,051.21 | 4,590.00 | 14,641.21 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | 新光インド・ルピー債券ファンド | 8日 | 663 | 9,422.51 | 3,060.00 | 12,482.51 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ワールド・ソブリン・ラップ | 15日 | 320 | 10,582.25 | 3,010.00 | 13,592.25 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | 日本株マーケット・ニュートラル・ラップ | 15日 | 314 | 9,586.89 | 100.00 | 9,686.89 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ＤＩＡＭ世界環境ビジネスファンド | 15日 | 952 | 13,662.44 | 0.00 | 13,662.44 | 満期 |
| Ｏｎｅ | インデックス２２５・ラップ | 15日 | 21 | 15,933.56 | 40.00 | 15,973.56 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴインデックス・ラップ | 15日 | 5 | 21,893.00 | 0.00 | 21,893.00 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ＭＨＡＭ外国株式インデックス・ラップ | 15日 | 3 | 28,478.56 | 0.00 | 28,478.56 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ＭＨＡＭ 外国ＲＥＩＴ・ラップ | 15日 | 4 | 23,678.44 | 0.00 | 23,678.44 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | ＭＨＡＭ 日本債券インデックス・ラップ | 15日 | 6 | 11,096.25 | 0.00 | 11,096.25 | 繰上 |
| Ｏｎｅ | 新光日本株成長戦略ファンド ブラジルレアルコース | 15日 | 67 | 15,102.82 | 410.00 | 15,512.82 | 条件 |
| Ｏｎｅ | 新興国ハイイールド債券ファンド 円コース | 19日 | 304 | 6,884.37 | 2,840.00 | 9,724.37 | 満期 |
| Ｏｎｅ | 新興国ハイイールド債券ファンド 豪ドルコース | 19日 | 132 | 5,914.44 | 5,840.00 | 11,754.44 | 満期 |
| Ｏｎｅ | 新興国ハイイールド債券ファンド 新興国資源通貨コース | 19日 | 131 | 5,043.24 | 7,270.00 | 12,313.24 | 満期 |
| Ｏｎｅ | ユーロ・ボンド・ポート | 26日 | 260 | 8,856.10 | 4,126.00 | 12,982.10 | 繰上 |
| 大和住銀 | ドイツ株式ファンド（為替ヘッジあり） | 12日 | 30 | 10,344.21 | 843.00 | 11,187.21 | 繰上 |
| 大和住銀 | ドイツ株式ファンド（為替ヘッジなし） | 12日 | 110 | 10,546.41 | 500.00 | 11,046.41 | 繰上 |
| 三井住友 | ヨーロッパ・割安戦略株式ファンド（為替ヘッジなし） | 8日 | 730 | 10,577.52 | 1,400.00 | 11,977.52 | 繰上 |
| 三井住友 | ヨーロッパ・割安戦略株式ファンド（為替ヘッジあり） | 8日 | 257 | 11,240.49 | 1,400.00 | 12,640.49 | 繰上 |
| 三井住友 | ＳＭＢＣ・日興ニューワールド株式ファンド（為替ヘッジなし） | 29日 | 486 | 10,056.38 | 0.00 | 10,056.38 | 繰上 |
| 三井住友 | ＳＭＢＣ・日興ニューワールド株式ファンド（為替ヘッジあり） | 29日 | 44 | 7,482.55 | 300.00 | 7,782.55 | 繰上 |
