12月は50本の追加型株式投資信託が償還、このうち36本が繰上償還。20本のETFも繰上償還
投資信託協会によると、2019年12月に50本の追加型の株式投資信託が償還を迎え、運用が終了しました。このうち36本の投資信託は、設定時に定められていた信託期間を満了せずに繰上償還されたものです。
36本の繰上償還のうち、20本は東京証券取引所に上場し、大和証券投資信託委託が運用するETF（上場投資信託）でした。この20本は12月19日に上場廃止になり、翌20日に繰上償還されています。
繰上償還の理由
繰上償還の理由については、36本中20本のETFを含む34本のファンドは運用残高が減少し、効率的な運用を継続することが困難になったためというものです。
大和証券投資信託委託の「US短期高利回り社債ファンド（為替ヘッジあり／年１回決算型）」は受益者から全口数を換金したい意向があるという理由でした。また、アセットマネジメントOneの「DIAM 米国リート・インカムプラス」は、ファンドが行なっているスワップ取引に関して、今後の取引継続が困難になると見込まれる状況が発生したため、投資方針に則った運用継続が困難になったという理由でした。
繰上償還リスク
繰上償還は、投資家にとっては投資リスクの一つです。繰上償還時に評価損失があった場合、将来的にファンドの基準価額が回復するという期待を抱いていたとしても、償還時点で投資家の損失は確定されてしまいます。一方、償還時に利益が出ていた場合は、利益を確定して税金を支払うことになります。さらに、投資家は、当初想定していた資産運用計画を見直す必要が生じてしまいます。
繰上償還を回避するためには、投資信託を購入する前に、残高が十分大きいことと残高が減少傾向にないこと等を確認することが大切です。ETFに関しても、残高の傾向や値付日数を含む取引状況などを確認することが大切です。
1口当たり償還額
2019年12月に償還した投資信託の1口当り償還額（A）を見ると、設定時の基準価額である10,000円を上回る金額で償還したのはETFを除く30本中11本だけでした。
1口当り償還額が最も高かったのはフィデリティ投信の「フィデリティ・レバレッジド・カンパニー・ストック・ファンド Ｂコース（為替ヘッジなし）」で、1口当り償還額は22,772.31円でした。同ファンドは、受益権口数の減少を理由に繰上償還されました。
一方で、1口当り償還額が最も低かったのは三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社の「株式＆通貨 資源ダブルフォーカス（毎月分配型）」で、1口当り償還額は2,524.1円でした。同ファンドも、残高の減少を理由に繰上償還されました。
1口当たり償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、ETFを除く30本中23本において、この合計額(A+B)が10,000円を上回りました。1口当り償還額と期中分配金の合計額が最も高かったのは、フィデリティ投信の「フィデリティ世界割安有望株ファンド」で、合計額は27,757.94円（1口当り償還額11,957.94円＋分配金15,800円）でした。
一方で、1口当たり償還額と期中分配金の合計額が最も低かったのは、「株式＆通貨 資源ダブルフォーカス（毎月分配型）」で、合計額は5,189.1円（1口当たり償還額2,524.1円＋分配金2,665円）でした。
運用期間
2019年12月に償還した投資信託の運用期間を見ると、運用期間が最も長かったのは、1999年12月に設定され、約20年運用された岡三アセットマネジメント株式会社の「日本株式ファンド“ｉ‐ＴＥＣＨ”」でした。同ファンドの設定当初の信託終了日は2009年12月2日でしたが、10年間延長され、2019年12月2日に満期償還を迎えました。
2019年12月に償還した追加型株式投資信託の一覧
| 運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 純資産総額（単位：百万円） | 1口当り償還額（単位：円）Ａ | 期中分配金（単位：円）Ｂ | 合計（Ａ+Ｂ）（単位：円） | 満期・繰上
|
| 野村 | ノムラ ＴＨＥ ＡＳＩＡ Aコース | 19日 | 41 | 7,912.60 | 20.00 | 7,932.60 | 繰上 |
| 野村 | ノムラ ＴＨＥ ＡＳＩＡ Bコース | 19日 | 449 | 7,693.56 | 0.00 | 7,693.56 | 繰上 |
| 野村 | 野村新エマージング債券投信（マネープールファンド）年2回決算型 | 25日 | 3 | 9,997.23 | 40.00 | 10,037.23 | 満期 |
| 日興 | ピムコ・グローバル債券ファンド（為替ヘッジあり） | 16日 | 24 | 8,212.08 | 3,640.00 | 11,852.08 | 繰上 |
| 日興 | ピムコ・グローバル債券ファンド（為替ヘッジなし） | 16日 | 8 | 12,570.23 | 3,640.00 | 16,210.23 | 繰上 |
| 大和 | US短期高利回り社債ファンド（為替ヘッジあり/年1回決算型） | 3日 | 1 | 9,197.37 | 0.00 | 9,197.37 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信－トピックス・コア30 | 20日 | 887 | 79,449.76 | 21,649.00 | 101,098.76 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信－東証電気機器株価指数 | 20日 | 2,755 | 269,100.43 | 35,610.00 | 304,710.43 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信－東証銀行業株価指数 | 20日 | 682 | 14,581.51 | 7,611.10 | 22,192.61 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 食品 | 20日 | 168 | 30,342.09 | 4,293.00 | 34,635.09 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 エネルギー資源 | 20日 | 229 | 12,781.09 | 2,999.00 | 15,780.09 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 建設・資材 | 20日 | 411 | 25,364.60 | 3,830.00 | 29,194.60 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 素材・化学 | 20日 | 265 | 27,043.54 | 3,041.00 | 30,084.54 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 医薬品 | 20日 | 494 | 25,220.10 | 4,032.00 | 29,252.10 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 自動車・輸送機 | 20日 | 179 | 21,588.71 | 4,225.00 | 25,813.71 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 鉄鋼・非鉄 | 20日 | 201 | 18,633.64 | 3,599.00 | 22,232.64 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 機械 | 20日 | 346 | 38,067.57 | 4,437.00 | 42,504.57 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 電機・精密 | 20日 | 259 | 21,416.11 | 2,285.00 | 23,701.11 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 情報通信・サービスその他 | 20日 | 476 | 24,476.82 | 2,706.00 | 27,182.82 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 電力・ガス | 20日 | 142 | 7,115.15 | 1,592.00 | 8,707.15 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 運輸・物流 | 20日 | 276 | 18,998.60 | 1,747.00 | 20,745.60 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 商社・卸売 | 20日 | 400 | 39,438.05 | 7,855.00 | 47,293.05 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 小売 | 20日 | 388 | 21,765.37 | 2,295.00 | 24,060.37 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 銀行 | 20日 | 721 | 10,061.09 | 2,836.00 | 12,897.09 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 金融（除く銀行） | 20日 | 188 | 13,577.22 | 2,485.00 | 16,062.22 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ上場投信・TOPIX-17 不動産 | 20日 | 200 | 32,605.17 | 2,632.00 | 35,237.17 | 繰上 |
| 大和 | 外貨建てニッポン社債ファンド2015-03（為替ヘッジあり/限定追加型） | 20日 | 381 | 9,923.26 | 405.00 | 10,328.26 | 満期 |
| 大和 | 外貨建てニッポン社債ファンド2015-03（為替ヘッジなし/限定追加型） | 20日 | 187 | 9,583.63 | 610.00 | 10,193.63 | 満期 |
| 大和 | みずほ公益インフラ関連ハイブリッド証券ファンド2016-01（為替ヘッジあり） | 20日 | 2,503 | 10,579.82 | 210.00 | 10,789.82 | 満期 |
| 大和 | みずほ公益インフラ関連ハイブリッド証券ファンド2016-05（為替ヘッジあり） | 20日 | 4,714 | 10,326.90 | 180.00 | 10,506.90 | 満期 |
| 大和 | 豪ドル建社債オープン・フレックスヘッジ（毎月決算型） | 23日 | 12 | 7,253.49 | 3,160.00 | 10,413.49 | 繰上 |
| 岡三 | 日本株式ファンド“ｉ‐ＴＥＣＨ” | 2日 | 1,314 | 5,373.25 | 0.00 | 5,373.25 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ新興国高配当株式ファンド（毎月決算型） | 12日 | 11 | 10,660.25 | 0.00 | 10,660.25 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ新興国高配当株式ファンド（毎月決算型）限定為替ヘッジあり | 12日 | 91 | 10,120.52 | 0.00 | 10,120.52 | 満期 |
| フィデリティ | フィデリティ・レバレッジド・カンパニー・ストック・ファンド Aコース（為替ヘッジあり） | 24日 | 226 | 21,942.79 | 0.00 | 21,942.79 | 繰上 |
| フィデリティ | フィデリティ・レバレッジド・カンパニー・ストック・ファンド Bコース（為替ヘッジなし） | 24日 | 956 | 22,772.31 | 0.00 | 22,772.31 | 繰上 |
| フィデリティ | フィデリティ世界割安有望株ファンド | 26日 | 335 | 11,957.94 | 15,800.00 | 27,757.94 | 満期 |
| One | DIAM 米国リート・インカムプラス | 3日 | 1,373 | 3,477.79 | 10,040.00 | 13,517.79 | 繰上 |
| One | DIAM米国優先リートファンド＜為替ダイナミックヘッジ＞ | 20日 | 572 | 9,412.96 | 1,120.00 | 10,532.96 | 満期 |
| One | DIAM米国優先リートファンド＜為替ヘッジあり＞ | 20日 | 261 | 9,564.70 | 1,120.00 | 10,684.70 | 満期 |
| One | DIAM米国優先リートファンド＜為替ヘッジなし＞ | 20日 | 392 | 9,449.71 | 1,120.00 | 10,569.71 | 満期 |
| ブラックロック | ブラックロック拡大欧州株式ファンド | 24日 | 218 | 8,088.64 | 1,600.00 | 9,688.64 | 繰上 |
| アムンディ | アムンディ日本政策アロケーション株式ファンド | 23日 | 3 | 16,286.80 | 0.00 | 16,286.80 | 繰上 |
| BNPパリバ | BNPパリバ アジア・ボンド・ファンド | 13日 | 274 | 7,656.69 | 3,110.00 | 10,766.69 | 繰上 |
| BNPパリバ | BNPパリバ アジア・ボンド・ファンド（為替ヘッジなし） | 13日 | 188 | 8,015.80 | 7,427.00 | 15,442.80 | 繰上 |
| 三井住友DS | 米国リート・アルファ・カルテット（毎月分配型） | 4日 | 347 | 4,263.46 | 6,310.00 | 10,573.46 | 繰上 |
| 三井住友DS | 三井住友・ロシア株式オープン | 9日 | 550 | 7,645.48 | 0.00 | 7,645.48 | 満期 |
| 三井住友DS | 株式＆通貨 資源ダブルフォーカス（毎月分配型） | 20日 | 249 | 2,524.10 | 2,665.00 | 5,189.10 | 繰上 |
| SBIアセット | ニッポン創業者株式ファンド | 17日 | 265 | 18,164.99 | 0.00 | 18,164.99 | 繰上 |
| あおぞら | あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2015-02 | 10日 | 784 | 10,960.94 | 0.00 | 10,960.94 | 満期 |
（データ出所：投資信託協会、EDINET）
