外国籍投資信託の説明やファンド名に、「UCITS」という言葉を目にすることがあります。UCITSとは何でしょうか。
UCITSとは？ #
UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities）は、欧州連合（EU）における投資信託やファンドの規制枠組みの一つであり、個人投資家の保護を目的とした厳格なルールのもとで運用される集合投資スキームです。UCITSは、日本の公募投資信託に相当するEUの投資信託制度であり、EU域内での販売パスポート制度を持つことが特徴です。UCITSは譲渡可能証券への集合投資事業と訳されることがあります。
UCITSの特徴 #
1. 高い投資家保護 #
UCITSファンドは、「UCITSに関する欧州委員会指令（Directive 2009/65/EC）」に基づき、以下のような厳格な基準を満たす必要があります。（2024年2月26日現在）
- 投資の透明性: 運用報告書やリスク情報の開示が義務付けられている。
- 分散投資の義務: 単一の発行体に対する投資比率に上限（通常10%）が設けられている。
- 流動性の確保: 投資家は、通常、毎日ファンドの償還を請求できる。
2. EU域内での自由な販売（パスポート制度） #
UCITSファンドは、一つのEU加盟国で認可を受ければ、追加の承認なしに他のEU加盟国でも販売が可能です（パスポート制度）。これにより、国境を超えたファンドの流通がスムーズに行われます。（なお、アジア地域にも同様の「アジア地域ファンド・パスポート」という制度があります。）
3. グローバルに流通 #
UCITSファンドはEU内だけでなく、日本やアジア、南米などでも広く販売されています。
4. UCITS ETFの存在 #
UCITSのルールに基づいて設立されたETF（上場投資信託）は、「UCITS ETF」として認可されます。これらは、従来の投資信託型UCITSと同様の透明性や規制の下で運用され、欧州を中心に幅広く取引されています。
UCITS ETFとは？ #
UCITS ETFは、UCITSの規制基準に基づいて運用される上場投資信託（ETF）です。これは、通常のETFと同様に証券取引所で売買可能ですが、UCITSの規制を満たしていることにより、投資家保護や流動性の確保が強化されています。
1. UCITS ETFの特徴 #
– UCITSの規制に準拠: UCITSの厳格な基準（分散投資、リスク管理、透明性など）を満たしたETF。
– 指数連動型が中心: MSCIワールド、S&P500、FTSE100などのパッシブ運用が多い。
– リアルタイム取引が可能: 通常のUCITSファンド（オープンエンド型投資信託）とは異なり、証券取引所で株式のように売買できる。
– 低コスト運用: ETFであるため、信託報酬が比較的低い。
2. UCITS ETFの利点 #
– グローバルな販売網
– UCITS ETFは、EU域内のほか、日本やアジア、南米など世界中で販売されている。
– 税制メリット
– 一部の国では、UCITS ETFの税制優遇が受けられることがある（ただし、日本では特別な税優遇はない）。
– 高い流動性
– UCITSの規制により、ETFの流動性が確保されているため、投資家は容易に売買できる。
3. 日本で購入できるUCITS ETF #
日本では、金融庁に届出を行なったUCITS ETFが、外国籍ETFとして販売されています。
代表的な銘柄には、以下のようなものがあります：
- Xトラッカーズ・MSCI 韓国 UCITS ETF（Xtrackers MSCI Korea UCITS ETF）（02848）
- Xトラッカーズ・MSCI・チャイナ A UCITS ETF（Xtrackers MSCI China A UCITS ETF）（03007）
- Xトラッカーズ・ニフティ 50・スワップ UCITS ETF（Xtrackers Nifty 50 Swap UCITS ETF）（03015）
- Xトラッカーズ・MSCI USA・スワップ UCITS ETF（Xtrackers MSCI USA Swap UCITS ETF）03020
- Xトラッカーズ・MSCI 台湾 UCITS ETF（Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF）（03036）
- Xトラッカーズ・FTSE ベトナム・スワップ UCITS ETF（Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF）（03087）
- ｉシェアーズ・コア・ユーロ・ストックス50 UCITS ETF ユーロクラス（iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF（G0820）
これらのETFは、日本の証券会社を通じて購入することが可能です。
UCITSのまとめ #
UCITSは、EU（欧州連合）の厳格な規制のもとで運用される投資ファンドであり、高い投資家保護、分散投資、透明性、流動性の確保などの特徴を備えています。その中でも、UCITS ETFは、UCITS規制に準拠したETFであり、通常のETFよりも厳格な基準のもとで運用され、日本でも販売されています。
