7月は39本の追加型株式投資信託が償還、このうち14本が繰上償還
投資信託協会によると、2023年7月に39本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。償還とは投資信託が運用を終了することをいいます。
この39本のうち満期償還（定時償還）は24本で、1本は基準価額が一定金額まで上昇した場合に償還させるという早期償還条項付のファンドで、この条件が満たされたために償還したもの、残りの14本は、ファンドが設定された時点で定められていた信託期間（運用期間）を満了せずに、運用の途中で償還された繰上償還でした。
繰上償還の理由
繰上償還された14本のうち2本は、全残存口数に対して受益者からの解約請求があったために償還され、残りの12本は残高の減少により効率的な運用を行うことが困難な状況が続いていることが理由でした。引き続き残高の減少が繰上償還の最も多い理由であり、投資家にとっては大きな投資リスクの一つです。
繰上償還の影響
投資家にとって投資信託の繰上償還は投資リスクの一つです。
保有している投資信託が繰上償還になった場合、その時点で評価損失があれば、償還時点で投資家の損失は確定されることになります。基準価額が回復することを期待して保有していた投資家も損失を確定し、現金化せざるをえません。一方、償還時に利益が出ていた場合は、利益を確定して通常は税金を支払うことになります。
これにより、投資家は運用計画を見直さざるをえなくなります。時間をかけて選んだ投資信託が、想定していた運用期間途中で運用終了されてしまうため、老後や子供の教育資金を目的とした資金計画をやり直す必要が生じてしまうわけです。
多くのファンドが繰上償還される現状を鑑みると、ファンドの選択には十分な注意が必要です。
この繰上償還リスクを回避するためには、投資信託を購入する前に、次の点を確認することがとても大切です。
- 運用残高（純資産総額）が十分大きいこと
- 運用残高が減少傾向にないこと
なお、投資信託協会のデータによると、ETFを除いた追加型株式投資信託（5468本）の1本当たりの平均残高は約182億円です（2023年7月末現在）。一方で、純資産総額（残高）が500億円を超える投資信託は377本（2023年7月末現在）運用されています。少なくとも残高が平均以上あり、その残高が増加傾向にある投資信託を選択した方がよいでしょう。
1口当たり償還額
2023年7月に償還した投資信託の1口当り償還額（A）を見ると、39本中13本は設定時の基準価額である10,000円を下回る金額で償還しました。
1口当り償還額が最も低かったのは、三菱UFJ国際投信株式会社の「トルコ債券オープン（毎月決算型）為替ヘッジなし」で1口当り償還額は1,127.2円でした。同ファンドは2013年7月に設定され、今年7月に満期償還を迎えました。
一方で、1口当り償還額が最も高かったのは、フィデリティ投信株式会社の「フィデリティ・日本中小型株・リサーチ・ファンド」で、1口当り償還額は25,314.18円でした。同ファンドは2013年9月に設定され、今年7月に満期償還を迎えました。
1口当たり償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額（トータル・リターン）で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を下回ったファンドが8本もありました。
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額が最も低かったのも「トルコ債券オープン（毎月決算型）為替ヘッジなし」で、合計額は5,257.2円（1口当り償還額1,127.2円＋分配金4,130円）でした。
一方、この合計額が最も高かったのは、フィデリティ投信の「フィデリティ・日本中小型株・リサーチ・ファンド」で、合計額は25,314.18円（1口当り償還額25,314.18円＋分配金0円）でした。
2023年7月に償還した追加型株式投資信託の一覧
| 運用会社 | ファンド名 | 設定日 | 償還時純資産 総額 （百万円） |
1口当り 償還額 (A) （円） |
期中 分配金 (B) （円） |
合計 (A) + (B) （円） |
満期/繰上 |
| 野村 | 野村グローバル・ファンズ・プレミアム（３ヵ月決算型） | 2006.8.25 | 2,044 | 11,142.61 | 4,050.00 | 15,192.61 | 繰上 |
| 野村 | 野村バリュー・フォーカス・ジャパン | 2007.11.21 | 1,937 | 21,510.11 | 1,900.00 | 23,410.11 | 満期 |
| 日興 | 日興グラビティ・グローバル・ファンド | 2013.7.31 | 1,592 | 19,733.18 | 800.00 | 20,533.18 | 満期 |
| 大和 | 利回り株チャンス 米ドル型（年4回決算型） | 2013.9.25 | 1,926 | 11,842.64 | 9,170.00 | 21,012.64 | 満期 |
| 明治安田 | 明治安田女性活躍推進ファンド | 2015.7.30 | 7,285 | 13,682.24 | 560.00 | 14,242.24 | 満期 |
| 農林中金 | 農中US債券オープン | 1998.1.16 | 50 | 10,686.57 | 3,800.00 | 14,486.57 | 繰上 |
| 農林中金 | JA海外債券ファンド（隔月分配型） | 2006.10.16 | 93 | 10,252.73 | 3,020.00 | 13,272.73 | 繰上 |
| ニッセイ | 通貨選択型ニッセイ世界高配当株ファンド（毎月決算型） | 2013.7.23 | 1,065 | 4,121.02 | 9,540.00 | 13,661.02 | 満期 |
| ニッセイ | 通貨選択型ニッセイ世界高配当株ファンド（年2回決算型） | 2013.7.23 | 322 | 21,300.82 | 0.00 | 21,300.82 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ高金利国債券ファンド（1年決算型） | 2008.12.1 | 28 | 18,272.31 | 40.00 | 18,312.31 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ日本株ＡＩセレクトファンド（年2回決算型） | 2018.8.3 | 5 | 12,099.91 | 1,000.00 | 13,099.91 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ日本株ＡＩセレクトファンド（資産成長型） | 2018.8.3 | 16 | 13,272.56 | 0.00 | 13,272.56 | 満期 |
| フィデリティ | フィデリティ・日本中小型株・リサーチ・ファンド | 2013.9.26 | 684 | 25,314.18 | 0.00 | 25,314.18 | 満期 |
| パインブリッジ | パインブリッジ・デイリー・ミックス・オープン（為替ヘッジあり） | 2021.5.11 | 1 | 7,153.64 | 0.00 | 7,153.64 | 繰上 |
| パインブリッジ | パインブリッジ・デイリー・ミックス・オープン（為替ヘッジなし） | 2021.5.11 | 1 | 10,113.32 | 0.00 | 10,113.32 | 繰上 |
| 三菱UFJ | ファンド・マネジャー（国内リート） | 2007.10.31 | 1 | 20,788.21 | 0.00 | 20,788.21 | 繰上 |
| 三菱UFJ | ファンド・マネジャー（海外リート） | 2007.10.31 | 1 | 18,472.53 | 0.00 | 18,472.53 | 繰上 |
| 三菱UFJ | トルコ債券オープン（毎月決算型）為替ヘッジなし | 2013.7.22 | 322 | 1,127.20 | 4,130.00 | 5,257.20 | 満期 |
| 三菱UFJ | トルコ債券オープン（毎月決算型）為替アクティブヘッジ | 2013.8.23 | 14 | 1,701.19 | 3,710.00 | 5,411.19 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）円コース | 2013.7.31 | 217 | 10,951.83 | 5,750.00 | 16,701.83 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）米ドルコース | 2013.7.31 | 1,420 | 12,298.28 | 10,330.00 | 22,628.28 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）豪ドルコース | 2013.7.31 | 62 | 15,051.61 | 3,640.00 | 18,691.61 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）メキシコペソコース | 2013.7.31 | 48 | 17,440.03 | 5,560.00 | 23,000.03 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）トルコリラコース | 2013.7.31 | 256 | 2,158.91 | 7,830.00 | 9,988.91 | 満期 |
| One | みずほジャパン・アクティブ・ストラテジー（通貨選択型）ブラジルレアルコース | 2013.7.31 | 1,426 | 7,553.07 | 8,710.00 | 16,263.07 | 満期 |
| One | DIAM J-REITアクティブファンド（1年決算型） | 2013.10.16 | 61 | 16,415.51 | 0.00 | 16,415.51 | 満期 |
| One | MHAM日本好配当株オープン | 2006.10.6 | 547 | 11,756.95 | 5,835.00 | 17,591.95 | 繰上 |
| アムンディ | りそな日本株リサーチ戦略ファンド（オープン型） | 2013.8.20 | 2,628 | 13,005.77 | 6,500.00 | 19,505.77 | 満期 |
| SBIアセット | SBIポストコロナ ファンド | 2020.7.8 | 682 | 11,398.65 | 0.00 | 11,398.65 | 満期 |
| SBIアセット | 早期償還条項付・新興国債券戦略1912 | 2019.12.20 | 1,145 | 11,572.23 | 0.00 | 11,572.23 | 条件 |
| SBIアセット | 米国好配当株プレミアム戦略ファンド（毎月分配型）株式コース | 2013.7.31 | 186 | 6,428.46 | 8,050.00 | 14,478.46 | 満期 |
| SBIアセット | 米国好配当株プレミアム戦略ファンド（毎月分配型）株式＆通貨コース | 2013.7.31 | 805 | 1,629.58 | 10,040.00 | 11,669.58 | 満期 |
| PayPay | ＰａｙＰａｙ投信ウルトラバランス 高利回り債券（年2回決算型） | 2019.11.22 | 115 | 9,194.46 | 0.00 | 9,194.46 | 繰上 |
| PayPay | ＰａｙＰａｙ投信ウルトラバランス 高利回り債券（隔月決算型） | 2019.11.22 | 48 | 7,857.29 | 1,555.00 | 9,412.29 | 繰上 |
| マニュライフ | マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Aコース（為替ヘッジあり・毎月） | 2013.9.12 | 365 | 5,948.04 | 3,880.00 | 9,828.04 | 繰上 |
| マニュライフ | マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Bコース（為替ヘッジなし・毎月） | 2013.9.12 | 1,257 | 7,253.21 | 6,400.00 | 13,653.21 | 繰上 |
| マニュライフ | マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Cコース（為替ヘッジあり・年2回） | 2013.9.12 | 38 | 9,589.21 | 0.00 | 9,589.21 | 繰上 |
| マニュライフ | マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Dコース（為替ヘッジなし・年2回） | 2013.9.12 | 101 | 15,139.38 | 0.00 | 15,139.38 | 繰上 |
| カレラ | カタール・アブダビ株式ファンド | 2013.7.30 | 423 | 13,300.82 | 3,700.00 | 17,000.82 | 満期 |
（データ等出所：投資信託協会、EDINET、各ファンドの有価証券届出書・臨時報告書）