1月は29本の追加型株式投資信託が償還、このうち11本が繰上償還
2024年1月に29本の追加型の株式投資信託が償還しました。償還とは投資信託が運用を終了することをいいます。
この29本のうち満期償還を迎えたのは18本だけで、残りの11本はファンドが設定された時点で定められていた信託期間（運用期間）を満了せずに、途中で運用を終了した繰上償還でした。
ただ、満期償還を迎えた18本について詳しく見てみると、このうち6本は、ファンドが設定された時点で定めていた信託期間を2024年1月までに延長した上で満期償還を迎えたファンドで、2本については、当初は無期限だった信託期間を2024年1月に短縮した上で償還を迎えたものでした。
繰上償還の理由
繰上償還の理由を見ると、18本全てが残高の減少により商品性を維持することや効率的な運用を行うことが困難な状況になったことが理由でした。残高の減少は繰上償還の最も多い理由であり、投資家にとっては大きな投資リスクの一つといえます。
繰上償還の影響
繰上償還は、投資家にとって大きな投資リスクです。
保有している投資信託が繰上償還になった場合、その時点で評価損失があれば、償還時点で投資家の損失は確定されます。たとえ評価損が出ていても、将来基準価額が回復することを期待して保有していた投資家も損失を確定し、現金化せざるをえません。一方、繰上償還時に利益が出ていた場合は、利益を確定して通常は税金を支払うことになります。
時間をかけて選んだ投資信託が、想定していた運用期間の途中で運用終了されてしまうため、老後や子供の教育資金を目的とした資金計画をやり直す必要が生じてしまいます。
そのような事態に直面しないために繰上償還はできるだけ回避したいものです。
この繰上償還リスクを回避するためには、投資信託を購入する前に、次の点を確認することがとても大切です。
- 運用残高（純資産総額）が十分大きいこと
- 運用残高が減少傾向にないこと
なお、投資信託協会のデータによると、ETFを除いた追加型株式投資信託（5,455本）の1本当たりの平均残高は約203億円です（2024年1月現在）。一方で、純資産総額（残高）が500億円を超える投資信託は434本（2024年1月末現在）運用されています。残高が1兆円を超えるファンドも8本存在しています（2024年1月末現在）。残高が少なくとも平均以上あり、その残高が増加傾向にある投資信託を選択した方がよいでしょう。
1口当たり償還額
2024年1月に償還した投資信託の1口当り償還額（A）を見ると、29本中17本は設定時の基準価額である10,000円を下回る金額で償還しました。
1口当り償還額が最も低かったのは、日興アセットマネジメント株式会社の「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（南アフリカランドコース）」で1口当り償還額は2,407.56円でした。同ファンドは2009年7月に設定され、2014年に信託終了日を2019年1月15日から2024年1月15日へ変更した上でこの1月に満期償還を迎えました。
一方で、1口当り償還額が最も高かったのは、アセットマネジメントOne株式会社の「きらめきジャパン」で、1口当り償還額は41,007.62円でした。同ファンドは2004年2月に設定され、2回の信託期間の延長を経て2024年1月に満期償還を迎えました。
1口当たり償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額
次に、1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額（トータル・リターン）で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を下回ったファンドが9本ありました。これらのファンドを設定当初に購入した投資家は損失を被ったことになります。
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額が最も低かったのは、スカイオーシャン・アセットマネジメント株式会社の「デンマーク・カバード債券・インカムファンド２０１９－０３（為替ヘッジあり）」で、合計額は7,621.79円（1口当り償還額7,461.79円＋分配金160円）でした。
一方、この合計額が最も高かったのも、アセットマネジメントOneの「きらめきジャパン」で、合計額は47,207.62円（1口当り償還額41,007.62円＋分配金6,200円）でした。
2024年1月に償還した追加型株式投資信託の一覧
| 運用会社 | ファンド名 | 設定日 | 償還時純資産 総額 （百万円） |
1口当り 償還額 (A) （円） |
期中 分配金 (B) （円） |
合計 (A) + (B) （円） |
満期/繰上 |
| 野村 | 野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）ユーロコース 毎月 | 2009.1.28 | 58 | 9,012.98 | 9,070.00 | 18,082.98 | 満期 |
| 野村 | 野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）ランドコース 毎月 | 2009.1.28 | 247 | 4,803.76 | 16,620.00 | 21,423.76 | 満期 |
| 野村 | 野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）ユーロコース 年2回 | 2009.1.28 | 81 | 23,079.49 | 290.00 | 23,369.49 | 満期 |
| 野村 | 野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）ランドコース 年2回 | 2009.1.28 | 31 | 34,621.00 | 290.00 | 34,911.00 | 満期 |
| 日興 | 日興グローバルREITファンド毎月分配型 B（ヘッジあり） | 2006.3.7 | 169 | 3,762.12 | 7,995.00 | 11,757.12 | 満期 |
| 日興 | 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド資産成長型（米ドルコース） | 2008.11.12 | 800 | 30,015.68 | 845.00 | 30,860.68 | 満期 |
| 日興 | 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（南アフリカランドコース） | 2009.7.10 | 390 | 2,407.56 | 12,960.00 | 15,367.56 | 満期 |
| 日興 | 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（メキシコペソコース） | 2013.1.16 | 596 | 8,676.18 | 6,720.00 | 15,396.18 | 満期 |
| 日興 | 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（インドネシアルピアコース） | 2015.4.16 | 102 | 8,394.06 | 5,700.00 | 14,094.06 | 満期 |
| 日興 | 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（インドルピーコース） | 2015.4.16 | 408 | 7,279.35 | 5,700.00 | 12,979.35 | 満期 |
| 大和 | ダイワ新興国ソブリン債券ファンド（資産成長コース） | 2014.1.24 | 109 | 10,227.72 | 190.00 | 10,417.72 | 満期 |
| 大和 | ダイワ新興国ソブリン債券ファンド（通貨αコース） | 2014.1.24 | 415 | 2,740.83 | 6,740.00 | 9,480.83 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ日本株オープン | 1999.7.30 | 479 | 11,137.27 | 1,200.00 | 12,337.27 | 繰上 |
| ニッセイ | ニッセイ日本株リサーチオープン | 2000.7.28 | 1,330 | 9,415.85 | 500.00 | 9,915.85 | 繰上 |
| ニッセイ | ニッセイ日本ストラテジックオープン | 2000.9.29 | 942 | 8,697.04 | 0.00 | 8,697.04 | 繰上 |
| 三菱UFJ | 三菱UFJ USボンドファンド（毎月分配型） | 2003.1.14 | 172 | 10,873.25 | 3,994.00 | 14,867.25 | 繰上 |
| 三菱UFJ | 三菱UFJ 東京関連オープン（米ドル投資型） | 2014.1.17 | 1,637 | 27,636.57 | 40.00 | 27,676.57 | 満期 |
| 三菱UFJ | 三菱UFJ 東京関連オープン（円投資型） | 2014.1.17 | 969 | 18,250.38 | 60.00 | 18,310.38 | 満期 |
| ピクテ | ピクテ・インデックス・Ｆ・ブラジル株 | 2010.5.31 | 528 | 10,470.69 | 0.00 | 10,470.69 | 満期 |
| ピクテ | ピクテ日本厳選株アルファ・プラス 円コース | 2013.9.30 | 435 | 22,449.59 | 0.00 | 22,449.59 | 満期 |
| SOMPO | 日米4資産スマートバランス | 2014.1.16 | 15 | 9,694.79 | 650.00 | 10,344.79 | 繰上 |
| One | きらめきジャパン | 2004.2.10 | 906 | 41,007.62 | 6,200.00 | 47,207.62 | 満期 |
| 三井住友ＤＳ | 日本中小型成長株発掘ファンド | 2018.4.20 | 1,061 | 13,313.09 | 0.00 | 13,313.09 | 繰上 |
| 三井住友DS | ひとくふう世界国債ファンド（為替ヘッジあり） | 2016.4.13 | 227 | 9,449.23 | 0.00 | 9,449.23 | 繰上 |
| SBIアセット | SBI世界高配当株プレミアムファンド（為替ヘッジあり）＜資産成長コース＞ | 2018.8.17 | 79 | 8,802.62 | 0.00 | 8,802.62 | 繰上 |
| SBIアセット | SBI世界高配当株プレミアムファンド（為替ヘッジあり）＜年７％定率払出しコース＞ | 2018.8.17 | 109 | 6,296.88 | 2,885.00 | 9,181.88 | 繰上 |
| SBIアセット | SBI世界高配当株プレミアムファンド（為替ヘッジあり）＜年15％定率払出しコース＞ | 2018.8.17 | 228 | 4,312.96 | 5,090.00 | 9,402.96 | 繰上 |
| キャピタルAM | 知的資本日本株ファンド | 2021.4.15 | 46 | 9,922.04 | 0.00 | 9,922.04 | 繰上 |
| スカイオーシャン | デンマーク・カバード債券・インカムファンド2019-03（為替ヘッジあり） | 2019.3.26 | 3,546 | 7,461.79 | 160.00 | 7,621.79 | 満期 |
（データ等出所：投資信託協会、EDINET、各ファンドの有価証券届出書・臨時報告書）
