分散投資がリスクを低減するというのは、異なる種類の資産や投資対象に資金を分散することで、1つの資産のリターン変動（価格の上昇や下落）が全体のパフォーマンスに与える影響を小さくする、という意味です。これにより、リスクを分散させ、ポートフォリオ全体の安定性を高める効果が得られます。
以下で、分散投資の基本メカニズムや具体例について考えていきます。
分散投資の基本メカニズム #
分散投資の効果は、異なる種類の資産や市場への投資がそれぞれ異なる影響を受けることで、資産の値動きが互いに相殺され、全体のリスクを抑えられる点にあります。
1. 異なる資産クラスへの分散 #
分散投資は、株式、債券、不動産、コモディティ（原油や金などの商品）など、異なる資産クラスに投資を分散することから始まります。各資産クラスは異なる性質を持ち、経済の状況や金利、インフレ率などに対して異なる反応を示すため、一部の資産が不調でも他の資産がその影響を緩和する働きをします。
株式：企業の成長や利益に応じて株価の上昇が期待できます。しかし、経済全体の景気に大きく影響を受けるため、景気が悪化すると株価が下がりやすく、価格の変動が大きくなるリスクがあります。
債券：主に安定した利息収入を期待できるため、価格変動が株式より少ない傾向があります。また、景気が悪化する際に金利が低下すると価格が上昇しやすく、株式と反対の動きをすることが多いです。
不動産：景気が良いと賃料や資産価値が上昇することがあり、インフレ対策にもなりますが、流動性（売買のしやすさ）が低く、急な換金が難しい場合もあります。
コモディティ（商品）：原油や金などは、インフレ時に価値が上昇しやすいため、インフレ対策としてポートフォリオに組み入れることが考えられます。
2. 相関関係の低い資産への分散 #
分散投資の重要な要素の一つが「相関関係」の低い資産の組み合わせです。相関関係とは、二つの資産がどの程度一緒に動くかを示す指標で、値が「1」に近いと同じ方向に動くことを、「-1」に近いと逆方向に動くことを意味します。
たとえば、アメリカの株式市場と日本の株式市場は、経済状況や政策が異なるため、必ずしも同じ方向に動くとは限りません。このように異なる国や地域の株式市場に分散することで、特定地域のリスクを軽減できます。
また、株式と債券のように、反対の方向に動きやすい資産（株価が下がると債券価格が上がりやすい）を組み合わせることで、ポートフォリオ全体の変動を抑えられます。
3. 個別リスクと市場リスクの分散 #
分散投資は、特定の企業や業界に特有のリスク（個別リスク）と、市場全体に影響するリスク（市場リスク）の両方を抑えるためにも重要です。
個別リスク：ある特定の企業が業績不振や法的な問題で株価が下がるリスク。
市場リスク：経済や景気の変化が市場全体に及ぼすリスク。
分散投資により、多様な企業や業界に資金を分けることで、個別の企業に起因するリスクがポートフォリオ全体に及ぶ影響を抑えることができます。また、国や地域を分散することで、ある地域の景気後退が他地域の成長で相殺され、安定性が高まります。
分散投資の具体例 #
以下は、分散投資がリスク低減にどう役立つかを示す例です。
1. 株式と債券の組み合わせ #
景気が良いときは株式のリターンが高くなりがちですが、景気が悪くなると株価は下がります。一方で、景気が悪化すると中央銀行が金利を下げることが多く、これによって債券価格が上昇することがあります。こうした性質を活かし、株式と債券を組み合わせることで、どちらかが不調のときに他方で損失を抑えることができます。
2. 地域分散によるリスク管理 #
たとえば、アメリカ、日本、ヨーロッパ、新興国に分散して株式を保有することで、各地域の政治的リスクや経済的リスクを抑えられます。アメリカ市場が不調であっても、新興国の経済成長が続いている場合、ポートフォリオ全体のリスクが軽減されます。
3. 業種の分散 #
異なる業界にも分散投資を行うことで、業界固有のリスクに備えることができます。例えば、エネルギー、医療、テクノロジー、金融などの異なる業種に投資をすることで、特定業界の景気変動や規制の影響を相殺することができます。エネルギー価格の下落でエネルギー関連株が下がる場合でも、テクノロジー株が堅調であれば、全体のリスクを抑えられます。
分散投資のメリットとデメリット #
メリット #
リスク低減：特定の資産や業界、地域に依存しないため、リスクが分散されます。
リターンの安定化：相関関係の低い資産や異なる資産クラスを組み合わせることで、長期的に安定したリターンを得やすくなります。
デメリット #
リターンの抑制：全体のリスクを抑えるために分散することで、リターンが高い資産のみを保有する場合と比べて、リターンが抑えられることがあります。
管理の複雑化：複数の資産や地域に分散するため、管理や運用が複雑になり、コストが増加することがあります。
分散投資とリスク低減のまとめ #
分散投資は、異なる資産クラスや地域、業界に資金を分けることで、リスクを低減し、全体のリターンを安定させる投資戦略です。ポートフォリオのリスクを分散することで、価格変動を抑え、長期的な投資成果を目指しやすくなります。
