公募ファンドと私募ファンド #
投資信託は、募集の方法により「公募ファンド」と「私募ファンド」に分類することができます。
公募とは #
広く一般に投資家を募集するファンドを公募ファンドと呼びます。つまり、証券会社、銀行、保険会社などの店頭やホームページで不特定多数の投資家に対して販売されているファンドが公募ファンドです。テレビ・新聞・雑誌において宣伝されているファンドも公募ファンドだけです。公募ファンドは主に個人投資家を対象としているファンドであるため、デリバティブの組み入れや為替の予約取引等について法律により一定の制限がかけられています。
公募ファンドの特徴
投資対象者→公募ファンドは、広く一般の投資家を対象にして募集されます。証券会社や銀行を通じて購入することができ、個人投資家にもアクセスしやすいのが特徴です。
規制:→公募ファンドは、金融商品取引法などの厳しい規制を受けます。情報開示義務があり、投資家に対して定期的な報告書を提供する必要があります。
流動性:→公募ファンドは、通常、毎日の基準価額が設定されており、投資家は比較的簡単に解約や売却ができます。このため、流動性が高いとされています。
最低投資額:→公募ファンドは一般的に少額から投資できるため、多くの投資家が参加しやすいです。
販売手数料と管理報酬: 販売時に手数料がかかることが多く、また運用管理報酬もかかりますが、その費用は通常、透明性が高いです。
私募とは #
一方、私的な募集によって投資家から資金を集めるファンド、あるいは適格機関専門家と呼ばれる専門的知識を持つ投資家を対象としたファンドを私募ファンドと呼びます。ここでいう私的な募集とは、2名以上50名未満の人を相手方として勧誘することを意味しています。ほとんどの私募ファンドは専門的知識を持つ投資家を対象としているため、公募ファンドとは異なり運用における制限がほとんどありません。このためデリバティブ取引などが積極的に活用されているものが多いようです。また、私募ファンドは、ホームページやマスコミを利用した宣伝活動も行われません。
私募ファンドの特徴
投資対象者:→私募ファンドは特定の投資家を対象に募集されるため、一般的には富裕層や機関投資家向けです。証券会社を通じて個別に募集されることが多く、個人投資家が簡単にアクセスするのは難しい場合があります。
規制→公募ファンドに比べて規制が緩やかで、情報開示義務も制限されています。このため、運用の柔軟性が高い反面、リスクも高くなる場合があります。
流動性→私募ファンドは投資期間が長期にわたることが多く、流動性が低いことが一般的です。解約や売却のタイミングが限定される場合があります。
最低投資額→通常、私募ファンドへの最低投資額は公募ファンドに比べて高額です。数百万から数千万円以上の投資が必要な場合もあります。
手数料と報酬→成果報酬型の手数料が設定されていることが多く、運用成績に応じて報酬が変動することがあります。また、運用管理報酬も高めに設定されていることが一般的です。
