マルチキャップファンド #
投資信託には、大型株だけに投資するファンド、中株型、あるいは小型株を主な投資対象とするファンドのように、特定の時価総額の規模を持つ株式に的を絞って投資するファンドがありますが、マルチキャップファンドとは、そのような時価総額の大きさによる制限を設けず、時価総額の規模がどのくらいであれ、ファンドマネージャーがよいと考える銘柄に投資するファンドのことを指します。
ちなみにマルチキャップとは、英語のmulti-capitalizationのことで、直訳すると様々な時価総額のファンドということになります。
投資信託協会の分類では、マルチキャップファンドという分類は存在しませんが、投資信託の評価会社では、マルチキャップという分類を設けている会社もあります。例えば、リッパー社では、米国のファンドの分類において、マルチキャップファンドを株式資産の75％以上を特定の時価総額の資産に集中していないファンドと定義しています。
マルチキャップファンドの種類 #
マルチキャップファンドは、投資スタイルにより、更にマルチキャップ・グロース、マルチキャップ・バリューに分類されることがあります。前者は、マルチキャップファンドの中でも成長株を中心に投資するファンドで、後者はマルチキャップファンドの中でも割安株を中心に投資するファンドです。
マルチキャップファンドのメリット #
マルチキャップファンドのメリットとしては、市場動向の変化に柔軟に対応が可能であることが挙げられています。株式市場においては、小型株が注目される局面、あるいは大型株が中型株や小型株をアウトパフォームする局面など、異なる時価総額の株式が全体として他をアウトパフォーム、あるいはアンダーパフォームすることがあります。特定の時価総額に限定して投資するファンドでは、そのような変化に応じて、投資対象を変更するといった対応はできませんが、マルチキャップファンドでは、市場動向に応じて、投資先を変更することで、小型株が強気相場に入ったら、小型株に投資し、大型株が強気相場に入れば大型株に投資するなど柔軟に投資機会を捉える運用が可能となると言われています。つまり、ファンドマネージャーの判断で、時価総額や業種などによる制限を受けずに、機動的な投資を行うファンドだと言えます。
