2017年4月に償還した投資信託
投資信託協会によると、2017年4月に36本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。
このうち設定時に定められた運用期間を満了して償還を迎えたのは8本だけで、残りの28本はあらかじめ定められていた運用期間を繰り上げて償還する、いわゆる繰上償還が行なわれました。
投資信託では、毎月多くの繰上償還が実施されています。繰上償還時に損失が出ている投資家は、将来、基準価額が戻ったら売却しようと考えていたとしても、償還時点で損失が確定されてしまいます。長期運用を想定していた投資家は、そこで運用計画を断念せざるをえなくなります。このような繰上償還リスクを回避するためには、購入時に次の点を確認したいものです。
- 購入しようとしている投資信託の純資産総額がある程度の規模があるか。
- 資金流出が続いていないか。
参考までに、投信協会の「投資信託の主要統計（2016年12月末）によると、株式投信5,939本の純資産総額の平均は約139億円ですから、少なくとも平均以上の純資産のあるファンドを選択することがリスク回避の手段となります。一般に投資信託は約款において純資産総額が30億円未満（ファンドによって異なる）になると、繰上償還を行うことが可能とされていますので、これ以下のファンドは避けるべきでしょう。資金流出については、一部の評価会社が公表しています。また、資金流出に関するデータが入手できない場合には、純資産総額が増加傾向にあるかを見ることである程度の目安となります。
繰上償還の理由
上記の28本の繰上償還の理由を見ると、26本はファンドの運用資産の減少により約款で定めた運用方針にそった運用ができなくなったというものでした。また、1本のファンドについても、投資先のファンドが資産減少により償還された、また1本は投資先ファンドの資産減少により運用が困難になったという理由ですので、これらについても運用資産の減少が要因ということです。
1口当たり償還額
2017年4月に償還したファンドの1口当り償還額（A）については、設定時の基準価額である10,000円を上回ったのは36本中15本だけでした。1口当り償還額が最も高かった投資信託は三菱UFJ国際投信の「シンリバーサル・ジャパン・オ－プン」で、1口当り償還額は18,765.21円でした。一方で、1口当り償還額が最も低かった投資信託は岡三アセットマネジメントの「鉄鋼、造船等Ｄ（セクター）」で、1口当り償還額はわずか2,060.68円でした。
また、1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を上回ったのは36本中25本でした。1口当り償還額と分配金の合計額が最も高かったのは、ニッセイアセットマネジメントの「ニッセイ／ＡＥＷ・米国リートオープン Ｂコース（為替ヘッジなし）」で、1口当り償還額と分配金の合計額は20,379.6円でした。一方で、1口当り償還額と分配金の合計額が最も低かったのは、「鉄鋼、造船等Ｄ（セクター）」で合計額は2,080.68円でした。
運用期間
2017年4月に償還した投資信託の中で、最も運用期間が長かったのは、岡三アセットマネジメントの建設・不動産等A（セクター）、食品・医薬品B（セクター）、化学・繊維等C（セクター）、鉄鋼造船等D（セクター）、非鉄・硝子・土石等E（セクター）、機械・自動車F（セクター）、電気精密G（セクター）、商業・サービス等H（セクター）、金融I（セクター）、マネープールJ（セクター）で、設定は1989年11月22日でした。
一方、運用期間が最も短かった投資信託は、キャピタルアセットマネジメントの「CAM欧州インフラ株式ファンド」で設定は2015年11月30日でした。
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ファンド名 |
償還日 | 純資産総額 （単位：百万円） |
1口当り償還額 （単位：円）Ａ |
期中分配金 （単位：円）Ｂ |
合計 （Ａ+Ｂ） |
満期・繰上 | |
| 岡三 | 鉄鋼、造船等Ｄ（セクター） | 27 | 47 | 2,060.68 | 20.00 | 2,080.68 | 繰上 |
| 岡三 | 金融Ｉ（セクター） | 27 | 83 | 2,286.87 | 190.00 | 2,476.87 | 繰上 |
| リクソー | リクソー・ポールソン・アドバンテージ連動ファンド | 3 | 25 | 3,650.41 | 0.00 | 3,650.41 | 繰上 |
| 岡三 | 非鉄、ガラス・土石等Ｅ（セクター） | 27 | 15 | 3,706.10 | 120.00 | 3,826.10 | 繰上 |
| 岡三 | 建設・不動産等Ａ（セクター） | 27 | 205 | 4,138.98 | 45.00 | 4,183.98 | 繰上 |
| 岡三 | 化学、繊維等Ｃ（セクター） | 27 | 20 | 7,482.76 | 70.00 | 7,552.76 | 繰上 |
| 損保 | 好配当グローバルＲＥＩＴプレミアム・ファンド 通貨セレクト・プレミアムコース | 28 | 155 | 8,665.90 | 0.00 | 8,665.90 | 繰上 |
| CAM | CAM欧州インフラ株式ファンド | 21 | 4 | 8,929.26 | 0.00 | 8,929.26 | 繰上 |
| 岡三 | 商業、サービス等Ｈ（セクター） | 27 | 30 | 8,963.43 | 668.00 | 9,631.43 | 繰上 |
| 岡三 | 機械、自動車Ｆ（セクター） | 27 | 33 | 9,686.71 | 70.00 | 9,756.71 | 繰上 |
| 岡三 | 電機、精密Ｇ（セクター） | 27 | 57 | 9,175.96 | 685.00 | 9,860.96 | 繰上 |
| 損保 | 金利上昇対応型グローバル・ハイ・イールドファンド 円ヘッジありコース | 28 | 86 | 8,575.14 | 1,750.00 | 10,325.14 | 繰上 |
| 損保 | 金利上昇対応型グローバル・ハイ・イールドファンド 円ヘッジなしコース | 28 | 34 | 8,820.37 | 1,750.00 | 10,570.37 | 繰上 |
| 日興 | グリーンバランスファンド | 20 | 310 | 6,829.84 | 3,950.00 | 10,779.84 | 繰上 |
| 岡三 | 食品、医薬品Ｂ（セクター） | 27 | 48 | 10,576.10 | 223.00 | 10,799.10 | 繰上 |
| 三井住友 | アジア・ハイイールド債券ファンド毎月分配型（通貨プレミアムコース） | 20 | 12 | 8,876.36 | 2,295.00 | 11,171.36 | 繰上 |
| 岡三 | マネープールＪ（セクター） | 27 | 1 | 9,930.49 | 1,785.00 | 11,715.49 | 繰上 |
| 大和 | 先進国債券ファンド・フレックスヘッジプラス（毎月決算型） | 17 | 12 | 11,543.87 | 490.00 | 12,033.87 | 満期 |
| 三井住友トラスト | 物価連動債組入世界債券ファンド | 27 | 119 | 9,020.97 | 4,030.00 | 13,050.97 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ・アジア新興国株ファンド | 17 | 1,642 | 10,822.82 | 2,600.00 | 13,422.82 | 満期 |
| 大和 | ダイワ高格付ユーロ債オープン（毎月分配型） | 5 | 49 | 7,984.12 | 5,710.00 | 13,694.12 | 繰上 |
| 岡三 | 日本新興市場成長株オープン | 12 | 216 | 12,015.14 | 1,700.00 | 13,715.14 | 満期 |
| イーストスプリング | イーストスプリング韓国株式オープン | 3 | 292 | 10,733.16 | 3,500.00 | 14,233.16 | 繰上 |
| 三井住友トラスト | マイセレクション２５ | 27 | 122 | 13,564.54 | 715.00 | 14,279.54 | 繰上 |
| 三井住友 | 三井住友・デュエット・ファンド | 20 | 328 | 11,612.02 | 2,780.00 | 14,392.02 | 繰上 |
| 大和住銀 | 大和住銀ライフプラン・外国債券 | 10 | 1 | 14,555.08 | 0.00 | 14,555.08 | 繰上 |
| 三井住友トラスト | マイセレクション５０ | 27 | 200 | 14,252.64 | 390.00 | 14,642.64 | 繰上 |
| 三菱UFJ | グローバルＣＢプラス（為替ヘッジあり） | 20 | 847 | 12,743.29 | 2,100.00 | 14,843.29 | 満期 |
| 三井住友トラスト | マイセレクション７５ | 27 | 145 | 14,513.35 | 440.00 | 14,953.35 | 繰上 |
| 三井住友 | 三井住友・米国ハイ・イールド債券・中国元ファンド | 12 | 281 | 8,745.12 | 6,930.00 | 15,675.12 | 満期 |
| 大和住銀 | 大和住銀グローバルバランスファンド | 6 | 533 | 12,026.08 | 6,200.00 | 18,226.08 | 繰上 |
| 三井住友 | 中国元建債・香港株オープン | 13 | 330 | 10,395.08 | 8,300.00 | 18,695.08 | 繰上 |
| 三菱UFJ | リバーサル・ジャパン・オ－プン | 25 | 59 | 18,765.21 | 50.00 | 18,815.21 | 繰上 |
| ニッセイ | ニッセイ／ＡＥＷ・米国リートオープン Ａコース（為替ヘッジあり） | 17 | 230 | 7,896.74 | 10,920.00 | 18,816.74 | 満期 |
| 三菱UFJ | グローバルＣＢプラス（為替ヘッジなし） | 20 | 1,137 | 16,774.00 | 3,350.00 | 20,124.00 | 満期 |
| ニッセイ | ニッセイ／ＡＥＷ・米国リートオープン Ｂコース（為替ヘッジなし） | 17 | 532 | 8,259.60 | 12,120.00 | 20,379.60 | 満期 |
（データ出所：投資信託協会、EDINET）
