投資信託協会によると、2019年2月に14本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。このうち3本の投資信託が満期まで運用されることなく繰上償還されたものでした。
繰上償還の理由
繰上償還の理由を見ると、三菱ＵＦＪ国際投信の「地球温暖化対策株式ファンド」は運用残高が少なく、運用方針に則った運用ができないというものでした。三井住友トラスト・アセットマネジメントの「ＳＬＩ ＧＡＲＳファンド（ＳＭＡ専用）」は最終受益者より全残存口数に係る解約意向表明を受けたためです。そして、東京証券取引所に上場していたETF「国際のＥＴＦ ＶＩＸ中期先物指数」は、制度改正により、2019年11月末までに信用リスクの分散に対応する必要が生じているものの、現状の純資産総額の状況では、信用リスクの分散のための対応を行った場合、対象インデックスへの十分な連動性が得られないため、適切な商品性の維持が難しいという判断に至ったというものでした。なお、信用リスクの分散への対応は、金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8号の2のことです。
金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8号の2
運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ金融商品取引業者等が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
⇨ETFの繰上償還について
1口当たり償還額
2019年2月に償還した投資信託の1口当り償還額（A）について見ると、「国際のＥＴＦ ＶＩＸ中期先物指数」を除くと、設定時の基準価額である10,000円を上回る金額で償還したのは13本中6本だけでした。
1口当り償還額が最も高かったのはアムンディ・ジャパンの「アムンディ・欧州リート・ファンド（高金利通貨戦略コース）＜年２回決算型＞」で、1口当り償還額は14,625.7円でした。
一方で、1口当り償還額が最も低かったのはSBIアセットマネジメントの「ＳＢＩ 日本株３．７ベア」で、1口当り償還額は871.06円でした。同ファンドは、株価指数先物取引を積極的に活用することで、日々の基準価額の値動きが、日本の株式市場全体の日々の値動きの概ね3.7倍程度逆となる投資成果をめざして運用を行うベア型ファンドです。
また、1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を上回ったファンドは「国際のＥＴＦ ＶＩＸ中期先物指数」を除く13本中8本でした。
1口当り償還額と期中分配金の合計額が最も高かったのは、フィデリティ投信の「フィデリティ・日本株・アクティブ・ファンド」で、合計額は15,009.67円（1口当り償還額10,759.67円＋分配金4,250円）でした。同ファンドは、ボトム・アップ・アプローチにより日本株に投資するアクティブ運用型のファンドで、2月に満期償還を迎えました。
1口当り償還額と期中分配金の合計額が最も低かったのは「ＳＢＩ 日本株３．７ベア」で、合計額は871.06円（１口当り償還額871.06円＋分配金0円）でした。
運用期間
2019年2月に償還した投資信託の運用期間を見ると、運用期間が最も長かったのは、2008年3月に設定された「地球温暖化対策株式ファンド」でした。同ファンドは信託期間が無期限のファンドとして設定されましたが残高の減少を理由繰上償還されました。
2019年2月に償還した追加型株式投資信託
| 運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 純資産総額（単位：百万円） | 1口当り償還額（単位：円）Ａ | 期中分配金（単位：円）Ｂ | 合計（Ａ+Ｂ） | 満期・繰上
|
| Ｔ＆Ｄ | 米国株式モニターファンド | 28日 | 22 | 9,093.19 | 0.00 | 9,093.19 | 満期 |
| フィデリティ | フィデリティ・日本株・アクティブ・ファンド | 20日 | 429 | 10,759.67 | 4,250.00 | 15,009.67 | 満期 |
| 三菱UFJ | 地球温暖化対策株式ファンド | 12日 | 372 | 8,366.08 | 810.00 | 9,176.08 | 繰上 |
| 三菱UFJ | 国際のETF VIX中期先物指数 | 14日 | 89 | 12,928.85 | 0.00 | 12,928.85 | 繰上 |
| 三菱UFJ | 三菱UFJ 米国ハイイールド債券ファンド2014-09（為替ヘッジあり）（限定追加型） | 26日 | 890 | 9,606.41 | 0.00 | 9,606.41 | 満期 |
| HSBC | HSBC ユーロランド中小型株式オープン | 20日 | 92 | 10,991.42 | 500.00 | 11,491.42 | 満期 |
| アムンディ | アムンディ・欧州セレクティブ・リート・ファンド（毎月決算型） | 25日 | 546 | 8,024.81 | 4,440.00 | 12,464.81 | 満期 |
| アムンディ | アムンディ・欧州セレクティブ・リート・ファンド（年2回決算型） | 25日 | 76 | 12,251.05 | 70.00 | 12,321.05 | 満期 |
| アムンディ | アムンディ・欧州リート・ファンド（高金利通貨戦略コース）＜毎月決算型＞ | 25日 | 195 | 6,284.26 | 8,000.00 | 14,284.26 | 満期 |
| アムンディ | アムンディ・欧州リート・ファンド（高金利通貨戦略コース）＜年2回決算型＞ | 25日 | 4 | 14,625.70 | 60.00 | 14,685.70 | 満期 |
| 三井住友トラスト | 環境ニューディールファンド | 20日 | 243 | 12,961.00 | 1,500.00 | 14,461.00 | 満期 |
| 三井住友トラスト | ＳＬＩ ＧＡＲＳファンド（ＳＭＡ専用） | 27日 | 290 | 10,484.40 | 0.00 | 10,484.40 | 繰上 |
| SBIアセット | ＳＢＩ 日本株３．７ブル | 5日 | 5,625 | 8,995.30 | 0.00 | 8,995.30 | 満期 |
| SBIアセット | ＳＢＩ 日本株３．７ベア | 5日 | 2,952 | 871.06 | 0.00 | 871.06 | 満期 |
（データ出所：投資信託協会、EDINET）
