11月は25本の投資信託が償還、このうち12本が繰上償還
投資信託協会によると、2019年11月に25本の追加型の株式投資信託が償還を迎え、運用が終了しました。このうち12本の投資信託は、設定時に定められていた信託期間を満了せずに繰上償還されたものです。
なお、満期償還となったＡＢグローバル・ハイインカム・オープンの4ファンドについては、純資産総額の減少を理由に、2018年8月の時点で、信託終了日を2028年11月22日から2019年11月22日へ変更した上で、11月に償還したものであり、実際にはこれらも繰上償還と同じであると言えます。
繰上償還の理由
繰上償還の理由については、12本中9本のファンドは運用残高が減少し、効率的な運用を継続することが困難になったためというものです。また、「東京海上・米国高配当成長株式ファンド（プレーンコース）（年２回決算型）」は、ファンド・オブ・ファンズ形式の投資信託で、投資先の外国籍投資信託が残高減少を理由に償還されたことを理由に繰上償還されました。「ニューメリックインベスターズ 世界株式ＬＳファンド（ＳＭＡ専用）」は最終受益者より全残存口数に係る解約意向表明を受けたために償還に至ったものです。なお、「りそな 米国優先リート証券ファンド２０１４－１２」は、基準価額が11,500円を超えた場合に繰上償還するという信託約款の規定に基づき償還されたものでした。
繰上償還は、投資家にとってはリスクの一つです。繰上償還時に評価損失があった場合、償還されることで投資家の損失は確定されてしまうことになります。利益が出ていた場合は、利益を確定して税金を支払い、加えて、当初想定していた資産運用計画を見直す必要が生じます。繰上償還を回避するためには、投資信託を購入する前に、残高が十分大きいことと残高が減少傾向にないこと等を確認することが大切です。
1口当たり償還額
2019年11月に償還した投資信託の1口当り償還額（A）を見ると、設定時の基準価額である10,000円を上回る金額で償還したのは25本中14本だけでした。
1口当り償還額が最も高かったのはアセットマネジメントOne株式会社の「マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス」で、1口当り償還額は20,074.69円でした。同ファンドは、中国及び中国周辺国の株式、株価連動証券などを主要投資対象として、2006年8月に信託期間無期限の投資信託として設定されましたが、受益権口数の減少を理由に繰上償還されました。
一方で、1口当り償還額が最も低かったのは日興アセットマネジメントの「日興アジア資産３分法（隔月分配型）」で、1口当り償還額は3,414.93円でした。同ファンドはアジアの国や地域の株式、債券、不動産投資信託に分散投資するファンドとして、2007年3月に設定され、2019年11月に満期償還を迎えました。なお、同ファンドの当初設定の信託期間は平成29年11月20日でしたが、平成29年2月に、信託期間を平成31年11月20日に延長しました。
1口当たり償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、25本中19本において、この合計額(A+B)が10,000円を上回りました。
1口当り償還額と期中分配金の合計額が最も高かったのも、「マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス」で、合計額は23,314.69円（1口当り償還額20,074.69円＋分配金3,240円）でした。
1口当たり償還額と期中分配金の合計額が最も低かったのは、キャピタル アセットマネジメントの「ＣＡＭアセアン７ファンド」で、合計額は7,806.88円（1口当たり償還額7,806.88円＋分配金0円）でした。
運用期間
2019年11月に償還した投資信託の運用期間を見ると、運用期間が最も長かったのは、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の「ＡＡＡソブリン・ファンド」でした。同ファンドは約21年間運用されたものの、受益権総口数の減少を理由に11月に繰上償還されました。
また、運用期間が最も短かったのは、「たわらノーロードｐｌｕｓ 先進国株式低ボラティリティ高配当戦略」でした。同ファンドは、2016年3月に設定されましたが、残高の減少を理由に繰上償還されました。
2019年11月に償還した追加型株式投資信託一覧
| 運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 純資産総額（単位：百万円） | 1口当り償還額（単位：円）Ａ | 期中分配金（単位：円）Ｂ | 合計（Ａ+Ｂ）（単位：円） | 満期・繰上
|
| 日興 | 日興アジア資産3分法（隔月分配型） | 20日 | 2,883 | 3,414.93 | 5,510.00 | 8,924.93 | 満期 |
| 日興 | 日興アジア資産3分法（資産成長型） | 20日 | 2,158 | 9,362.64 | 100.00 | 9,462.64 | 満期 |
| 日興 | ABグローバル・ハイインカム・オープン（毎月分配型）為替ヘッジなし | 22日 | 20 | 9,489.42 | 2,380.00 | 11,869.42 | 満期 |
| 日興 | ABグローバル・ハイインカム・オープン（毎月分配型）為替ヘッジあり | 22日 | 4 | 8,428.18 | 2,380.00 | 10,808.18 | 満期 |
| 日興 | ABグローバル・ハイインカム・オープン（1年決算型）為替ヘッジなし | 22日 | 10 | 11,825.57 | 175.00 | 12,000.57 | 満期 |
| 日興 | ABグローバル・ハイインカム・オープン（1年決算型）為替ヘッジあり | 22日 | 104 | 10,730.08 | 175.00 | 10,905.08 | 満期 |
| 大和 | りそな 米国優先リート証券ファンド2014-12 | 13日 | 3,409 | 9,835.12 | 1,650.00 | 11,485.12 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ世界ツーリズム関連株式ファンド | 27日 | 638 | 10,226.92 | 450.00 | 10,676.92 | 満期 |
| 三菱ＵＦＪ | 三菱UFJ グローバル農業関連株式ファン | 18日 | 644 | 8,893.95 | 1,400.00 | 10,293.95 | 満期 |
| 三菱ＵＦＪ | 三菱UFJ 米国株厳選投資戦略オープン | 25日 | 1,220 | 10,913.48 | 1,550.00 | 12,463.48 | 満期 |
| AM One | たわらノーロードplus 先進国株式低ボラティリティ高配当戦略 | 19日 | 534 | 12,467.52 | 0.00 | 12,467.52 | 繰上 |
| AM One | マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス | 20日 | 1,062 | 20,074.69 | 3,240.00 | 23,314.69 | 繰上 |
| AM One | DIAMアジアソブリン債券ファンド（毎月決算型） | 21日 | 192 | 9,529.68 | 0.00 | 9,529.68 | 繰上 |
| AM One | 米国優良株ファンド（リスクコントロール戦略/為替ヘッジなし） | 22日 | 54 | 12,978.09 | 510.00 | 13,488.09 | 繰上 |
| AM One | 米国優良株ファンド（リスクコントロール戦略/為替ヘッジあり） | 22日 | 38 | 11,754.70 | 480.00 | 12,234.70 | 繰上 |
| 東京海上 | 東京海上・米国高配当成長株式ファンド（プレーンコース）（年2回決算型） | 27日 | 701 | 11,029.23 | 1,250.00 | 12,279.23 | 繰上 |
| ＢＮＰ | AAAソブリン・ファンド | 5日 | 386 | 5,035.23 | 8,860.00 | 13,895.23 | 繰上 |
| ＢＮＰ | フォルティス中国環境関連株式投信 | 29日 | 1,465 | 14,691.35 | 3,200.00 | 17,891.35 | 満期 |
| ＢＮＰ | フォルティス中国環境関連株式投信 マネープール | 29日 | 6 | 9,984.70 | 0.00 | 9,984.70 | 満期 |
| 三井住友トラスト | ニューメリックインベスターズ 世界株式LSファンド（SMA専用） | 2019.11.26 | 3 | 8,475.41 | 0.00 | 8,475.41 | 繰上 |
| 三井住友ＤＳ | トヨタグループ・バランスファンド（年1回決算型） | 13日 | 125 | 11,506.47 | 0.00 | 11,506.47 | 満期 |
| 三井住友ＤＳ | J-REITオープン（米ドルコース） | 21日 | 299 | 13,363.33 | 4,440.00 | 17,803.33 | 繰上 |
| 三井住友ＤＳ | J-REITオープン（円コース） | 21日 | 147 | 13,074.54 | 3,040.00 | 16,114.54 | 繰上 |
| 新生 | 中国インド・ダイナミック・グロースファンド | 29日 | 378 | 18,973.24 | 0.00 | 18,973.24 | 満期 |
| キャピタルAM | CAMアセアン7ファンド | 13日 | 6 | 7,806.88 | 0.00 | 7,806.88 | 繰上 |
（データ出所：投資信託協会、EDINET）
