6月は24本の追加型株式投資信託が償還、このうち6本が繰上償還
投資信託協会によると、2020年6月に24本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。このうち6本のファンドが、設定時に定められていた信託期間を満了せずに信託期間を繰上げて償還されました。
なお、このうち1本は東京証券取引所に上場していたETFの「東証電気機器株価指数連動型上場投資信託」でした。同ETFは残高が増加せず、受益権の口数が、信託契約を解約し信託を終了させることができる条件の一つである200万口を10年以上に渡って下回っている状況で、今後も残高の増加が見込みにくいと運用会社が判断して繰上償還されました。
繰上償還の理由
繰上償還の理由については、6本全てが、運用残高が減少したことで本来の商品性を維持して、目論見書の運用の基本方針に則った運用を継続することが困難になったためというものです。
繰上償還の影響
投資信託の繰上償還は、投資家にとっては投資リスクの一つです。毎月多くの投資信託が残高減少によりを理由に繰上償還されてしまいます。残高の小さい投資信託は、繰上償還されてしまう可能性が高いため、購入する際には注意が必要です。
繰上償還時に保有している投資信託に評価損失が生じていた場合、償還時点で投資家の損失は確定されることになります。一方、償還時に利益が出ていた場合は、利益を確定して税金を支払うことになります。
さらに、投資家にとって大きな問題は、資産形成計画を見直さざるをえなくなるということです。せっかく時間をかけて選択した投資信託が想定していた運用期間途中で償還（運用終了）してしまうので、老後や子供の教育資金など、資産形成計画を再考せざるを得なくなります。
この繰上償還リスクを回避するためには、投資信託を購入する前に、①残高が十分大きいことと②残高が減少傾向にないことを確認することが大切です。なお、投資信託協会のデータによると、ETFを除いた追加型株式投資信託の1本当たりの平均残高は約100億円です。一方で、純資産総額（残高）が500億円を超える投資信託は260本（2020年6月末現在）存在しています。少なくとも平均残高以上で、残高が増加傾向にある投資信託を選択すべきでしょう。
1口当たり償還額
2020年6月に償還した投資信託（除く、東証電気機器株価指数連動型上場投資信託）23本の1口当り償還額（A）を見ると、設定時の基準価額である10,000円を上回る金額で償還したのは4本だけでした。
1口当り償還額が最も高かったのは、三菱UFJ国際投信株式会社の「三菱ＵＦＪ ＜ＤＣ＞日本株αファンド」で、1口当り償還額は17,109.77円でした。同ファンドは2001年11月に設定されましたが、受益権口数が20億口を下回り運用方針に則った運用が困難になったことを理由に6月に繰上償還されました。
一方で、1口当り償還額が最も低かったのは、アセットマネジメントOne株式会社の「みずほグローバルリートファンド 資源国通貨コース」で、1口当り償還額は2,625.16円でした。
1口当たり償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額
1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、東証電気機器株価指数連動型上場投資信託を除く23本中9本は、この合計額(A+B)が10,000円を下回りました。
1口当り償還額と期中分配金の合計額が最も高かったのも「三菱ＵＦＪ ＜ＤＣ＞日本株αファンド」で、合計額は17,109.77円（1口当り償還額17,109.77円＋分配金0円）でした。
一方、1口当たり償還額と期中分配金の合計額が最も低かったのは、Ｔ＆Ｄアセットマネジメント株式会社の「Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ６（金・ダブルベア６）」で、合計額は5,661.7円（1口当たり償還額5,661.7円＋分配金0円）でした。
運用期間
2020年6月に償還した投資信託の運用期間を見ると、運用期間が最も長かったのは、2001年11月設定された「三菱ＵＦＪ ＜ＤＣ＞日本株αファンド」でした。
2020年6月に償還した追加型株式投資信託の一覧
| 運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 償還時純資産総額（百万円） | 償還時1口当たり償還額（A） | 期中分配金（円）（B） | 合計（A）＋（B） | 満期・繰上 |
| 野村 | 東証電気機器株価指数連動型上場投資信託 | 16日 | 401 | 251,285.35 | 38,072.00 | 289,357.35 | 繰上 |
| 大和 | ダイワ隆晴（日本株式オープン） | 22日 | 5,800 | 8,593.02 | 6,630.00 | 15,223.02 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（インド・ダブルブル６） | 10日 | 75 | 5,804.15 | 0.00 | 5,804.15 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（インド・ダブルベア６） | 10日 | 2 | 10,076.00 | 0.00 | 10,076.00 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（中国・ダブルブル６） | 10日 | 86 | 5,665.96 | 0.00 | 5,665.96 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（中国・ダブルベア６） | 10日 | 13 | 9,771.52 | 0.00 | 9,771.52 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（レアル・ダブルブル６） | 10日 | 117 | 5,719.32 | 0.00 | 5,719.32 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（レアル・ダブルベア６） | 10日 | 156 | 12,996.77 | 0.00 | 12,996.77 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（金・ダブルブル６） | 10日 | 26 | 13,389.47 | 0.00 | 13,389.47 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（金・ダブルベア６） | 10日 | 9 | 5,661.70 | 0.00 | 5,661.70 | 満期 |
| T&D | T&Dダブルブル・ベア・シリーズ６（マネープールファンド６） | 10日 | 34 | 9,982.12 | 0.00 | 9,982.12 | 満期 |
| インベスコ | インベスコ 欧州東方拡大株式ファンド | 22日 | 837 | 8,843.59 | 6,300.00 | 15,143.59 | 繰上 |
| 三菱UFJ | 三菱ＵＦＪ ＜ＤＣ＞日本株αファンド | 16日 | 5 | 17,109.77 | 0.00 | 17,109.77 | 繰上 |
| 三菱ＵＦＪ | ジャパン株式インカム（３ヵ月決算型） | 22日 | 143 | 9,779.23 | 3,452.00 | 13,231.23 | 繰上 |
| 三菱UFJ | グローバル・ボンド・ベーシック（毎月決算型） | 25日 | 1,116 | 8,619.19 | 3,630.00 | 12,249.19 | 繰上 |
| AM One | リアル・インド株式ファンド（３ヵ月決算型） | 15日 | 955 | 7,677.44 | 7,055.00 | 14,732.44 | 満期 |
| AM One | みずほグローバルリートファンド 円コース | 17日 | 271 | 5,775.28 | 5,105.00 | 10,880.28 | 満期 |
| AM One | みずほグローバルリートファンド 米ドルコース | 17日 | 607 | 5,252.98 | 10,880.00 | 16,132.98 | 満期 |
| AM One | みずほグローバルリートファンド 豪ドルコース | 17日 | 206 | 3,806.57 | 8,920.00 | 12,726.57 | 満期 |
| AM One | みずほグローバルリートファンド 資源国通貨コース | 17日 | 159 | 2,625.16 | 10,470.00 | 13,095.16 | 満期 |
| 東京海上 | 東京海上・米国高配当成長株式ファンド（Ｗプレミアムコース）（毎月決算型） | 12日 | 528 | 4,601.70 | 4,845.00 | 9,446.70 | 満期 |
| 三井住友ＤＳ | 北米エネルギーファンド（毎月決算型） | 18日 | 1,401 | 4,516.43 | 4,340.00 | 8,856.43 | 満期 |
| 三井住友ＤＳ | 北米エネルギーファンド（年２回決算型） | 18日 | 257 | 5,987.03 | 2,410.00 | 8,397.03 | 満期 |
| ＳＢＩアセット | セレブライフ・ストーリー２０１５ | 16日 | 56 | 12,383.66 | 0.00 | 12,383.66 | 繰上 |
（データ等出所：投資信託協会、EDINET、各ファンドの有価証券届出書・臨時報告書）
